【摘要】金融危机一再表明,维持合理的国际收支格局至关重要。本文以经常账户为切入点,分析城镇化进程对经常账户的长期结构性影响,探讨未来国际收支格局的调整。以1970~2010年19个G20成员国非平衡面板数据为样本,分别采用静态方差分析(ANOVA)、最大似然估计(MLE)和有约束最大似然估计(REMLE)方法,以及动态纠偏最小二乘虚拟变量估计方法(LSDV)进行参数估计。结果表明,城镇化水平提升将系统性地降低经常账户顺差占GDP比例,且其影响要大于实际有效汇率和人口结构等因素。同时,经常账户顺差占比下降将使经常账户更加接近均衡,这为未来理想的国际收支格局(经常账户总体基本平衡以保持适度顺差,资本账户进出规模不断扩大,并相应保持适度逆差,从而使国际收支保持总体基本平衡,外汇储备保持适度规模)创造了有利条件。 

【关键词】城镇化; 经常账户; 国际收支格局

【文献来源】姚斌，李建强.金融研究.2014（3）